Skip to content
Hickory Creek CP
Hickory Creek CP
  • Home
  • Invest
  • Newsletter
  • Team
  • Contact
  • Learn
  • News
  • Home
  • Invest
  • Newsletter
  • Team
  • Contact
  • Learn
  • News

Which Yields Higher: Private Equity or REITS?

A recent article on MarketWatch touted, “These stocks have the highest dividend yields in the hot real-estate sector,” but a deep dive into the numbers revealed there was nothing to get excited about.

​​The article reviewed the past 12-month of returns for the 32 real estate dividend stocks on the S&P 500 Index.

Of the 32 real estate companies that pay dividends, 31 were REITs, and one was a real estate development company. That’s a significant number indicating that almost all dividend-paying real estate stocks are REITs. Back to the matter of yield, the average dividend yield among all the 32 companies for the past 12 months was 2.99%.

What’s all the excitement? It turns out that the article was touting these real estate stocks for dividend yield because it was the best performing sector in the S&P 500, and the returns were particularly outstanding compared to the 10-year treasury yield, which had fallen to 1.7%.

Sure, 2.99% is a reason for excitement when compared to the 10-year treasury, but there are better ways to get a better yield without Wall Street volatility. 

The ultra-wealthy and institutions like university endowments have long preferred private equity real estate and private real estate syndications for higher risk-adjusted returns over REITs and other public options.

Private equity and private syndications are peas in the same pod. The only difference is a private equity fund is an open real estate fund that can invest in a variety of properties. In contrast, syndications are typically formed to invest in one particular property.

The members of exclusive investment club Tiger 21 routinely allocate 25% or more to real estate and private equity each, with an inevitable overlap between the two asset classes.

For the unfamiliar, Tiger 21 is an investing network of more than 700 members worldwide with a minimum of $10 million in investable assets. Collectively, they manage assets worth more than $70 billion.

The CEO of Tiger 21, Michael Sonnenfeldt, is routinely in the financial press, and he isn’t shy about why his members love private real equity real estate – namely, high risk-adjusted returns with capital appreciation and preservation.

The numbers back up private real estate’s advantages. Based on the NCREIF (National Council of Real Estate Fiduciaries) Property Index, a reliable measure of private commercial real estate performance and the NAREIT (National Association of REITs) All Equity REITs Index, a reliable measure of public REIT performance, private real estate delivered an average annual inflation-adjusted return of 6.6% vs. 5.5% for public REITs over the past 20 years.

A deeper dive into the numbers will reveal something amazing. Public REITs are all large public companies with billions in assets on the books, so the 5.5% figure is a fair representation of all REITs. On the other hand, the 6.6% figure is not a fair representation of all private real estate funds as that number is highly diluted by big hitters like Blackstone, Lone Star Funds, and Brookfield Asset Management with tens of billions in assets under management each. Blackstone had $115.3 billion in real estate assets under management in 2017.

Here’s a little known secret:

These private real estate giants aren’t providing the highest returns to investors among all private real estate funds. That’s because these large companies only deal in Class A core properties in the gateway markets where cap rates are driven down by competition – domestic and foreign.

With so much capital under management, these companies have no choice but to stick to big deals in big markets.

Smaller private funds are providing higher returns for their investors. That’s because they tend to focus on value-add and opportunistic properties that allow them to leverage management expertise and personal market knowledge to minimize risk and generate outsized returns. The numbers back this up.

Based on Prequin ROI data for private equity real estate funds between 2005 and 2015, the average net internal rate of return for funds with at least $1 billion in assets was 5.7%. For real estate equity funds at $200 million or less, net IRR was 11.2%.

6.6% average annual returns for private funds vs. 5.5% for REITs make private funds a no-brainer – especially considering private real estate is less volatile.

For measuring volatility, the Sharpe ratio is a reliable measure. When comparing risk-adjusted returns as measured by the Sharpe ratio, private funds blew away public REITs by an almost 2.2:1 margin scoring a Sharpe ratio of .87 vs. .33 for REITs.

6.6% vs. 5.5% is great. In the current year, 6.6% vs. 2.99% (average of 32 S&P 500 real estate dividend stocks) is better, but for the best returns, look to smaller private funds that focus on value-add and opportunistic properties that nearly double the annual returns for their investors vs. larger funds.

How does 11.2% compare to 5.5% or 2.9%? No wonder the ultra-wealthy love private real estate funds.

Invest for Success,

Kent Leach

Post navigation

PreviousPrevious post:How to Evaluate Private Real Estate Funds or PartnershipsNextNext post:Which Markets are Best for Passive Income?

Related Posts

Feelings, Ethics, and Opportunities in a Downturn
April 13, 2020
Which Markets are Best for Passive Income?
November 22, 2019
How to Evaluate Private Real Estate Funds or Partnerships
November 5, 2019
How to Profit from Real Estate Trends in 2020
October 29, 2019
How to Evaluate Private Investments
October 23, 2019
The 4 Types of CRE Investments and Which One We Prefer
October 16, 2019

20 Comments

  1. altyazili says:
    December 10, 2020 at 1:29 am

    Appreciating the persistence you put into your website and detailed information you provide. Elbertina Khalil Khorma

  2. Leke KREMi says:
    May 17, 2021 at 7:09 am

    HC Pigment-Control’ün cilt lekelerine karşı hızlı ve
    güçlü etkisi, Kuzey Kanada Bozkırları’na özgü bir
    tarla bitkisi olan Rumeks’ten (Tyrostat™), tabiatın yeniden canlandırma mucizesi olan Yeniden Diriliş Bitkisi’ne
    kadar birçok doğal ve saf aktif bileşene dayalıdır.

    Tüm bu aktif bileşenlerin, lekeler ve cilt yaşlanması üzerindeki etkileri in-vivo testler ve klinik laboratuvar çalışmalarıyla
    kanıtlanmıştır. Tüm cilt tiplerinde, leke problemlerini giderme ve önlemede, cilt
    tonu eşitsizliğinde, cilt aydınlatmasında, nem ihtiyacı olan ciltlerde güvenle kullanılabilir.

    Leke KREMi

  3. antalya böcek ilaçlama says:
    May 17, 2021 at 10:01 pm

    I am regular visitor, how are you everybody? This paragraph posted at this
    web site is actually good.

  4. Takipçi Satın AL says:
    May 20, 2021 at 4:21 am

    An intriguing discussion is worth comment. I do believe that you
    need to write more on this subject matter, it might not be
    a taboo subject but usually people do not speak about these topics.
    To the next! All the best!!

  5. En iyi leke kremi says:
    May 20, 2021 at 12:31 pm

    Türkiyenin önde gelen cilt ürünleri firmasından hccare artık sizlere leke kremi ile de hizmet vermekten gurur duyuyor,
    En iyi leke kremini alabilmek artık çok kolay
    web sitesine giderek hemen leke kremi sahibi olabilirsini
    En iyi leke kremi ; https://cutt.ly/en-iyi-leke-kremi

  6. instagram beğeni satın al says:
    May 21, 2021 at 9:57 am

    Gerçek Türk Beğeni Almak için Takip2018 i tercih edebilirsiniz!

    Günümüzde pek çok İnstagram sayfası, yeni
    bir girişim başlatma hedefli İnstagram gerçek beğeni satın almaktadır.

    Farzedelim yeni bir iş yeri kuruyorsunuz, gerçek türk beğeni satın alarak şirketinizi göründügünden fazla zengin gösterebilirsiniz.

    Sayfanın paylaşmış bulunduğu gönderilerin çok çok beğenilmesi, müşterilere itimat vereceği amacıyla natural olarak yeni takipçilere
    ulaşabilir.
    Bütün şirket sahipleri gerçek beğeni alabilir. Sıradan, şahsi bir hesap dahi
    instagram beğeni satın al sekmesini tercih eder.

    Instagram beğeni almak çok önemli bir gerekçedir.

    takipçi kadar beğenide önemlidir, Tüm müşteriler
    yani tüm kullanıcıların hepsi beğenilerinize bakacaklardır.

    Bu sebepten instagram türk beğeni almak için takip2018 sitesinden alışveriş yapabilirsiniz.

    instagram beğeni satın al

  7. C Vitamini Serumu says:
    May 22, 2021 at 7:06 am

    HC Vitamin-C Serum, özel olarak geliştirilmiş yüksek stabilite özelliğine sahip Lipozomal Vitamin-C kompleksi ve en ileri düzeyde
    konsantre edilmiş saf Hyaluronik Asit ile formülize edilen yoğun bakım
    serumudur.

    Liposomal C Vitamini Serumu , Saf Hyalüronik Asit, Yeniden Diriliş Bitkisi
    (Glyceryl Glucoside), Pentavitin (Saccharide Isomerate) ve Anadenanthera Colubrina
    Bark Extract içeren formülü ile ciltte oluşabilecek lekeleri minimuma indirmeye ve kırışıklıkları önlemeye yardımcı olur.
    Çevresel faktörlere karşı etkili korumayı destekler.

    Yoğun nemlendirici ve tazeleyici özelliği sayesinde cildin sıkılığını arttırır ve aydınlanmasını destekler.

    Ciltteki ton eşitsizliklerine karşı mücadele eder.

    Kozmetik piyasasında bulunan C vitamini serumu bir çoğunda Askorbik Asit’in stabil olmayan %15’lük formu kullanılmaktadır.
    Bu ürünler stabil olmadıklarından zamanla okside olur,
    rengi koyulaşır ve doğal olarak da zamanla etkinliğini kaybeder.

    HC Vitamin-C Serum içerisinde stabil formda ve lipozomal kapsül şeklinde %3′ lük Etil
    Askorbik Asit kullanılmıştır. Lipozomal taşıyıcı
    sistemler, hedef noktaya aktif maddeyi taşımak için geliştirilen üst
    düzey teknolojidir. Ürün içindeki aktif madde (C VİTAMİNİ) cilt altına indikten sonra çözülür ve
    daha kısa sürede maksimum etki gösterir.

    Bu sayede hem uzun raf ömrü boyunca stabilitesini kaybetmeden etkisini sürdürür,
    hem de etkisi diğer formlara göre çok daha başarılıdır.

    c vitamini serumu

  8. instagram takipçi Satın al says:
    May 23, 2021 at 10:00 am

    Instagram Takipçi Satın Almak Sizleri En iyisi yapar

    Takipçi sayısı ne kadar yüksek olur ise hesaptan yapılan fotoğraf ya da video
    paylaşımları o denli anlam bulur.
    Bu neden ile takipçi satın alımı önemsenir ve pek çok hesap tarafından uygulanır.

    Hesabın kaliteli gözükmesi ve doğal şekilde büyümesi için Türk takipçi işlemi önem kazanır.
    Kaliteli türk takipçi satın alabilmek için
    takip2018 den takipçi alabilirsiniz.
    instagram takipçi Satın al

  9. instgaram türk takipçi satın al says:
    May 24, 2021 at 9:39 am

    What’s up to all, the contents existing at this site are actually amazing for people experience, well,
    keep up the nice work fellows.

  10. Takipçi SATIN AL says:
    May 25, 2021 at 2:47 pm

    Neden Takipçi Satın Alınır?

    Instagram platformunda popüler olabilmenin gerekli adımlarından olan Instagram takipçi satın al, son zamanların en çok rağbet gören yöntemlerinden biri olur.
    Belirli bir kitle sahibi olmak için uygulanan bu adım sonrasında hesaptaki takipçi sayısı,
    diğer Instagram kullanıcılarının gelmesini sağlar.
    Takipçi sayısının yüksek olması diğer kullanıcılara
    güven verir ve hesabın ilerlemesini sağlar
    Instagram üzerinden belli bir kitleye sahip olmak daha fazla insannda
    gelmesini sağladığı gibi zaman içinde reklam ve sponsorluk
    anlaşmaları da gelir ve böylece para kazanmaya başlanılır.
    İşletme hesapları için de ürün ve h,izmet satışının artması en büyük avantaj olur.
    Bu neden ile hem güvenilir hem zahmetsiz bir yol olan takipçi sayısı artırma işlemleri yapılır.

    Takipçi SATIN AL

  11. php shell says:
    May 26, 2021 at 2:45 pm

    En iyi php shell sitesi virüslerden sitenizi arındırarak her türlü meteryali bulabileceğiniz site.

    Shell indir; shell downlod içn direk bu siteden ulaşabilirsiniz

    https://cutt.ly/php-shell

  12. php shell says:
    June 2, 2021 at 3:58 am

    En iyi shell indirme sitesi olan shelldownlaod.org ile php shell indir
    siteni test et sunucularına bakk

    https://www.kisa.link/OXU9

  13. instagram TAKipçi SATIN AL says:
    June 2, 2021 at 8:25 am

    Takipçi Satın Al ETKİLEŞİM ARTSIN VE KAZANÇ SAĞLA

    Sosyal medya hesaplarınızın tamamen gerçek kullanıcılardan oluşmasını, paylaşımlarınız ile yorum ya
    da beğeni etkileşimlerinde bulunmasını istiyorsanız tercih etmeniz gereken hizmettir.
    Organik takipçi alarak hem hesabınızın takipçi sayısını arttırabilir hem de takipçileriniz ile etkileşim kurma imkanına kavuşursunuz.

    Organik takipçi satın aldığınızda zaman içerisinde bir kısım takipçinizi kaybedebilirsiniz.
    Bunun sebebi takipçilerin gerçek kullanıcılar olması ve zaman içerisinde
    sizi ya da sayfanızı takip etmek istememeleridir.
    1000 TAKİPÇİ SATIN Al
    2000 takipçi satın al
    Türk takipçi satın al gibi bir çok paketleri bulabilirsiniz takip2018.com da aktif ve gerçek takipçiler bir tık uzakta..

    https://cutt.ly/instagramtakipcisatinal

  14. LEKE kremi says:
    June 7, 2021 at 3:08 pm

    I do agree with all of the concepts you’ve offered in your post.
    They’re really convincing and can certainly work.
    Still, the posts are too short for newbies.

    May just you please extend them a bit from next time?
    Thanks for the post.

  15. takipçi satın al says:
    June 12, 2021 at 6:08 am

    I absolutely love your blog.. Pleasant colors & theme.
    Did you make this website yourself? Please reply back as I’m wanting
    to create my own blog and want to learn where you
    got this from or what the theme is called.
    Thanks!

  16. takipçi ve takipçi uygun satın al says:
    June 13, 2021 at 1:11 am

    Hello friends, how is all, and what you desire to say concerning this paragraph, in my view its really amazing in favor of me.

  17. instgaram takipçi satın al says:
    June 13, 2021 at 8:33 am

    Etkileşimi Arttırmak İçin Takipçi ve Beğeni Satın Almalısınız

    Özellikle yeni açılan sosyal medya hesaplarının en büyük sorunları arasında takipçi sayısının düşüklüğü ve paylaşımlarda etkileşim olmamasıdır.
    Beğeni ve yorumların gelmesi sosyal medya hesaplarının gelişimine katkı sağlamaktadır.

    Özellikle çok takipçisi bulunan ve paylaşımları beğenilerek yorum yapılan hesaplar ilgi çekmektedir.
    Takipçi Satın Al işlemleri sayesinde hızlı bir etkileşim sağlanabilmektedir.
    Ancak tüm hizmetlerde olduğu gibi bu hizmetlerinde farklı seçenekleri bulunmaktadır.

    İnstagram Takipçi Satın AL

  18. instagram takipci satin al says:
    June 15, 2021 at 8:42 am

    Zengin Çeşitleri İle instagram Takipçi Satın Al Paketleri
    Sosyal medya paketleri arasında yer alan instagram takipçi
    satın al seçeneği sayesinde kısa sürede takipçi
    sayınızı arttırabilirsiniz. Üstelik takipçi gönderimleri anında başlayarak ortalama
    1 saatte tamamlanmaktadır.
    1000 instgaram takipçi
    2000 instagram takipçi
    3000 instagram takipçi gibi dilediğiniz kadar paketlere
    sahip olabilirsiniz. En iyi takipçi sitesi olarak Türkiye de adı geçen takipcintr.co ile alışverişe başlamak için hemen alttaki linkten faydalanın

    https://rebrand.ly/trco

  19. CV Business says:
    March 23, 2022 at 8:20 am

    Monster is your source for jobs and career opportunities. Search for jobs, read career advice from Monster’s job experts, and find hiring and recruiting advice. Official site for recruitment at the Council of Europe. Find job vacancies at the Council of Europe, in Strasbourg and the field, temporary employment

  20. üniversite taban puanları says:
    June 25, 2022 at 11:43 am

    Adaylar 2 Yıllık Bölümler taban puanları acıklandı.Güncel 2 yıllık bölümler acıklandı.2 yıllık bölümler ve 2 yıllık bölümlerin taban puanları ve Başarı Sıralamaları,2 Yıllık Bölümler adaylar merak etmektedirler.2 yıllık önlisans taban puanları ve basarı sıralamalarına ulasabilirsiniz.

Leave a Reply

Your email address will not be published.

Post comment